Санкции США снизили российский рубль и облигации в связи с планируемыми новыми санкциями | Первый взгляд на эксклюзивные новости.

Санкции США снизили российский рубль и облигации в связи с планируемыми новыми санкциями

(Bloomberg) — Российские облигации просели больше всего с марта прошлого года, а рубль упал, поскольку США готовились обнародовать санкции в отношении суверенного долга России, так называемый «ядерный вариант», который на долгие годы ослабил аппетит инвесторов к рынку.

Доходность облигаций ОФЗ со сроком погашения через 10 лет подскочила на 27 базисных пунктов, что является максимальным показателем с момента пика рыночных потрясений, вызванных пандемией, более года назад. Рубль упал больше всего с декабря.

Планируемые меры включают запрет финансовым учреждениям США торговать новыми долговыми обязательствами, выпущенными российским центральным банком, Министерством финансов и суверенным фондом благосостояния, по словам человека, знакомого с этим вопросом. Человек, знакомый с пакетом санкций, который, как ожидается, будет объявлен на этой неделе, сказал, что точные сроки принятия мер по облигациям неясны.

«В краткосрочной перспективе он будет отрицательным для ОФЗ и рубля», — сказал московский экономист ING Groep (AS: INGA) NV Дмитрий Долгин. «Рынок спекулировал на вероятности этого в течение нескольких лет, и с середины 2020 года предполагаемый риск санкций повысился, а дисконт рубля по отношению к его аналогам на развивающихся рынках и производителям сырьевых товаров удвоился».

Когда-то рассматривавшиеся как слишком большой риск для рынков, санкции в отношении облигаций становятся реальностью после того, как наращивание российских войск на границе с Украиной привело к нарастанию напряженности в отношениях с Западом. Уже в четверг могут быть объявлены санкции в отношении российских физических и юридических лиц, и они станут ответом на предполагаемые проступки Кремля, включая взлом SolarWinds и попытки сорвать выборы в США.

Аналитики JP Morgan Chase (NYSE: JPM) & Co. на прошлой неделе понизили рейтинг рублевых и российских облигаций, сославшись на эскалацию напряженности и риск того, что американские инвесторы могут закрыть длинные позиции по ОФЗ. Минфину пришлось полагаться на государственные банки, чтобы удовлетворить спрос на своих последних долговых аукционах, и ПАО Банк ВТБ купил более 70% размещенных на торгах местных нот в среду.

Российские официальные лица заявляют, что санкции в отношении облигаций не нанесут большого ущерба финансовым рынкам России, потому что местные банки и неамериканские инвесторы вмешаются, чтобы заменить тех, кто вынужден продавать. Действия по запрету банкам США покупать новые выпуски российских еврооблигаций в 2019 году мало повлияли на доступ Кремля к иностранному финансированию.

«По сути, санкции ОФЗ не представляют угрозы для финансовой стабильности, поскольку местные банки имеют возможность поглотить объемы размещения Минфина», — сказал Долгин. «Но это повлияет на цены из-за снижения спроса, потому что в успешные годы нерезиденты выкупали две трети объемов размещения.