Китайские « квантовые '' трейдеры отбиваются от налоговой атаки

ШАНХАЙ (Рейтер) — менеджеры китайских хедж-фондов парировали критику своих методов торговли и влияния на рынок во вторник, на следующий день после того, как главный регулятор ценных бумаг страны заявил о стремительно растущем числе» quants «был вызовом для фондовых бирж.

Йи Хуэйман, председатель Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC), сказал в понедельник, что биржам следует обратить внимание на всплеск количественной торговли на материке. Кванты, известные как трейдеры и фонды, участвующие в такой торговле, используют быстрые компьютеры, которые используют математический и статистический анализ для торговли.

На зрелых рынках такая количественная и высокочастотная торговля привела к повышению ликвидности, но также породили стадное поведение, большую волатильность и несправедливость, сказал Йи.

Управляющие фондами поспешили отклонить эту критику, которая возникла в то время, когда рынок усилил обеспокоенность, поскольку Китай вводит серию нормативных актов против секторов, начиная от технологии к частному обучению.

Замечания Йи также прозвучали в то время, когда аналитики обсуждают роль китайских «парней» — быстро развивающихся трейдеров хедж-фондов, основанных на данных, — на процветающем фондовом рынке.

«Нельзя винить только квантов, не обвиняя фонды только для длинных позиций «в возникновении проблем на рынке», — сказал Юань Юйвэй, менеджер хедж-фонда в Water Wisdom Asset Management.

«На самом деле фонды, предназначенные только для длинных позиций, наносят больший вред рынкам» в Китае, где По его словам, короткие продажи акций ограничены.

Сюэмин Чжан, глава отдела антихрупких инвестиций в China iFund Asset Management Co Ltd, дистанцировал свою компанию от тех фондов, которые потенциально могут стать мишенью для регулирующих органов.

«Наша количественная стратегия отличается от общепринятой в наши дни, а именно: высокочастотная торговля », — сказал Чжан.

« Понятно, что регулирующие органы не хотят видеть варварский рост сектора, вызывающий чрезмерную волатильность ».

По данным Citic Securities, на конец июня количественные частные фонды Китая составили почти 1 триллион юаней (154,6 миллиарда долларов). Это почти в десять раз больше, чем в 2017 году.

Исполнительный директор крупного высокочастотного хедж-фонда в Китае сказал, что управляющий активами постоянно контактировал с регулирующими органами, которые изучают бизнес.

«Высокочастотная торговля в рамках механизма торговли акциями Китая отличается от торговли на рынках США и Европы», — сказал руководитель, который отказался назвать свое имя из-за деликатности темы. Согласно системе Китая, акции не могут быть проданы в тот же день покупки.

«Но у регулирующих органов есть тенденция создавать эффективную структуру управления, которую мы поддерживаем».

Внимание к «flash boys» совпадает с резким ростом объемов торговли акциями в Китае . Ежедневный оборот превысил 1 триллион юаней за более чем 30 сессий подряд.

Оценки того, сколько финансовых средств вносят в этот оборот, различаются. Citic Securities оценивает этот показатель в пределах 10-15%, в то время как Guosen Securities оценивает его более чем в 20%.

Некоторые из крупнейших игроков включают High-Flyer Quant, Ubiquant Investment и Shanghai Minghong Investment Management Co. Рынок также привлек внимание глобальных хедж-фондов, таких как Winton Group и Man Group, поскольку Китай настаивает на открытии свои рынки капитала.

Вместо того, чтобы вводить более жесткие правила в отношении хедж-фондов, Китаю следует улучшить свой механизм коротких продаж и разрешить внутридневную торговлю акциями, сказал Юань из Water Wisdom.

«Пора реформировать механизм торговли A-акциями», — сказал он.

Добавить комментарий