China Evergrande выделяет средства на выплату процентов, чтобы предотвратить дефолт

Клэр Джим и Эндрю Гэлбрейт

ГОНКОНГ/ШАНХАЙ (Рейтер) – Китай Evergrande Group предоставила средства для выплаты процентов по облигации в долларах США, как сообщил агентству Reuters в пятницу человек, непосредственно знакомый с этим вопросом, за несколько дней до крайнего срока, когда застройщик впал бы в формальный дефолт.

Этот человек сказал, что Evergrande перевела 83,5 миллиона долларов на счет доверительного управляющего в Ситибанке в четверг – как ранее сообщалось в пятницу финансируемым государством Securities Times – что позволило ему выплатить всем держателям облигаций до окончания льготного периода платежей 23 октября.

< p> Новости о денежных переводах, вероятно, принесут облегчение инвесторам и регулирующим органам, обеспокоенным более масштабными последствиями дефолта на мировых финансовых рынках, добавив заверений китайским официальным лицам, заявившим, что интересы кредиторов будут защищены.

Тем не менее, девелопер, обремененный обязательствами на сумму 300 миллиардов долларов, должен будет произвести платежи по ряду других облигаций со следующим основным крайним сроком, чтобы избежать дефолта, всего через неделю, и мало что известно о том, сможет ли он выплатить эти долги.

«Похоже, они избегают краткосрочного дефолта, и это небольшое облегчение, что им удалось найти ликвидность», – сказал гонконгский юрист по реструктуризации долга, представляющий некоторых держателей облигаций, которые этого не сделали. хотят, чтобы вас идентифицировали.

«Но все же Evergrande действительно нуждается в реструктуризации своего долга. Этот платеж может быть для них способом получить некую поддержку со стороны заинтересованных сторон до того, как потребуется тяжелая работа по реструктуризации».

Этого не произошло. сразу понятно, как испытывающая нехватку денежных средств Evergrande смогла собрать средства для выплат держателям облигаций и получили ли эти деньги уже держатели облигаций.

Evergrande не ответила на запрос Reuters о комментариях. В Ситибанке от комментариев отказались. Лицо, осведомленное о данном вопросе, не было уполномочено общаться со СМИ и поэтому отказалось называть его личность.

Новости о денежных переводах появились на следующий день после того, как поставщик финансовой информации REDD сообщил, что у Evergrande есть больше времени для выплаты гарантированного дефолта по облигации, выпущенной Jumbo Fortune Enterprises.

«Это положительный сюрприз», – сказал Джеймс Вонг. , портфельный менеджер GaoTeng Global Asset Management, который ожидал дефолта.

Эта новость повысит доверие держателей облигаций, сказал он, поскольку «впереди много купонных выплат. Если Evergrande заплатит на этот раз, я не понимаю, почему он не заплатит в следующий раз ».

23 сентября, 29 сентября и 11 октября Evergrande пропустила купонные выплаты на общую сумму около 280 миллионов долларов по своим долларовым облигациям, начиная с 30-дневных льготных периодов для каждого из них.

Последующая невыплата приведет к формальному дефолту. и активирует положения о перекрестном неисполнении обязательств по другим долларовым облигациям.

Следующий крайний срок выплаты Evergrande – 29 октября с истечением 30-дневного льготного периода по купону 29 сентября.

ВРЕМЕННАЯ ПОМОЩЬ

Цены на долларовые облигации Evergrande в пятницу выросли, а его облигации в апреле 2022 и 2023 годов подскочили более чем на 10%, как показали данные Duration Finance, хотя они по-прежнему торговались на крайне проблемных уровнях – около четверти своей номинальной стоимости.

Его акции выросли на 7,8% через день после возобновления торгов после более чем двухнедельной остановки в ожидании объявления о продаже доли в его подразделении по управлению имуществом, которое было отменено на этой неделе.

Проблемы Evergrande отразились на секторе недвижимости Китая стоимостью 5 триллионов долларов, на который, по некоторым показателям, приходится четверть экономики, включая ряд объявлений о дефолте, понижения рейтингов и обвал корпоративных облигаций.

Последний такой шаг. В четверг агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Sinic Holdings (Group) Co Ltd в иностранной валюте до «ограниченного дефолта» с «C», поскольку девелопер не смог погасить свои облигации на 250 миллионов долларов со сроком погашения 18 октября.

< p>Тем не менее, новости Evergrande помогли индексу недвижимости Hang Seng на материке подняться более чем на 4% по сравнению с увеличением на 0,25% в более широком индексе Hang Seng.

Это также помогло более мелкому аналогу Evergrande Kaisa Group Holdings Ltd, чей доллар облигации подорожали.

Кайса была первым китайским девелопером, объявившим дефолт еще в 2015 году, и кризис Evergrande снова привлек к нему внимание.

На материковых рынках индекс CSI300 Real Estate подскочил на столько же. 6,5%, а индекс, отслеживающий более широкий сектор недвижимости, ожидал наибольшего роста почти за два месяца.

Когда его спросили, вмешается ли он, чтобы помочь своему сопернику преодолеть кризис ликвидности, председатель Ю Лян, третий по величине девелопер в стране, China Vanke Co Ltd, сказал, что разработчикам необходимо в первую очередь обеспечить собственную безопасность.

«Все чувствуют холод, когда в этом секторе наступает« зима »… Сможем ли мы безопасно провести эту зиму, пока неизвестно», – сказал Ю на форуме компании в пятницу.

Проблемы Evergrande росли как снежный ком в течение нескольких месяцев. . Сокращение ресурсов на сумму более 300 миллиардов долларов обесценило 80% его стоимости.

Основанный в Гуанчжоу в 1996 году, девелопер стал олицетворением эпохи безудержных заимствований и строительства. Но эта бизнес-модель была уничтожена сотнями новых правил, призванных обуздать безумие застройщиков и продвигать доступное жилье.

Аналитики считают, что любая перспектива кончины вызовет вопросы о том, что случится с более чем 1300 реальными объектами недвижимости. проекты в сфере недвижимости Evergrande реализует проекты в более чем 280 городах и оказывает любое влияние на более широкий сектор недвижимости.

Банк также имеет обширные контакты с застройщиками. Просочившийся документ 2020 года, названный Evergrande подделкой, но серьезно воспринятый аналитиками, показал, что обязательства компании распространяются на более чем 128 банков и более 121 небанковское учреждение.

«Учитывая, что у нас мало ясности относительно того, как Банковское финансирование идет на застопорившиеся проекты в сфере недвижимости, но мы знаем, что предварительные продажи проектов сильно упали, и оншорный бизнес вряд ли будет поставлять деньги Evergrande в ближайшем будущем », – сказал аналитик Трэвис Ланди из Quiddity Advisors в Гонконге.